SEC biedt duidelijkheid over tokenbuybacks voor functionerende cryptonetwerken

Dit is de gecontroleerde stand van zaken op het moment van publicatie.

De Division of Corporation Finance van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft op 25 september 2026 nieuwe richtlijnen in de vorm van veelgestelde vragen gepubliceerd. Deze publicatie verschaft meer duidelijkheid over de vraag hoe cryptoprotocollen en netwerken kunnen omgaan met tokenbuybacks onder de Amerikaanse wetgeving.

Richtlijnen voor functionerende netwerken

Volgens de stafrichtlijnen leidt het aankondigen van een terugkoopprogramma voor tokens op een reeds functionerend cryptonetwerk niet automatisch tot de classificatie van het token als een effect (security). De SEC-staf verduidelijkt tevens dat reguliere activiteiten om een werkend netwerk te beveiligen, te onderhouden of te verbeteren niet vallen onder de bestuurlijke inspanningen die een token volgens de Howey-test als effect bestempelen.

Verschil met projecten in ontwikkeling

Er wordt een expliciet onderscheid gemaakt met netwerken die nog niet volledig functioneren. Wanneer op dergelijke netwerken een buyback wordt gepresenteerd als een manier om rendement of winst te genereren voor tokenhouders, kan dit wel worden geïnterpreteerd als een belofte van essentiële bestuurlijke inspanningen. In dat scenario wordt het token sneller aangemerkt als een effect.

Juridische status en interpretatie

De gepubliceerd FAQ's weerspiegelen uitsluitend de standpunten van de SEC-staf. Ze hebben geen formele juridische status en veranderen de bestaande wetgeving niet direct, waardoor een toekomstige SEC-leiding de interpretatie kan herzien. Juridische experts merken op dat deze soepelere houding projecten in staat stelt de tokenkoers te ondersteunen via buybacks zonder dat houders formele aandeelhoudersrechten krijgen.